Οι αναλυτές μειώνουν τα κέρδη του πρώτου τριμήνου παρά την ανάπτυξη της αγοράς

Οι αναλυτές υποβάθμισαν τις εκτιμήσεις τους για τα κέρδη του πρώτου τριμήνου κατά ένα περιθώριο μεγαλύτερο του μέσου όρου, καθώς η κρίση ρευστότητας των τραπεζών πυροδότησε φόβους για επικείμενη ύφεση.
Η αύξουσα εκτίμηση EPS του 1ου τριμήνου - το άθροισμα της διάμεσης πρόβλεψης για κάθε εταιρεία στον S&P 500 - μειώθηκε 6,3% στα 50,75 $. Οι αναλυτές έχουν υποβαθμίσει τις τριμηνιαίες εκτιμήσεις για τα κέρδη τους κατά μέσο όρο 2,8% τα τελευταία πέντε χρόνια και κατά μέσο όρο 3,8% τα τελευταία 20 χρόνια. Σχεδόν το 75% των προβλέψεων για τα κέρδη του πρώτου τριμήνου των εταιρειών του S&P 500 ήταν αρνητικές.
Αυτό το φαινόμενο δεν ισχύει μόνο για τις εταιρείες του S&P 500. Οι αναλυτές υποβάθμισαν επίσης τις προσδοκίες για τον MSCI US και τον MSCI ACWI την ίδια περίοδο. Ομοίως, οι αναλυτές μείωσαν επίσης τις προβλέψεις τους για το EPS για τις εταιρείες του S&P 500 κατά 3,8% για όλο το 2023, περισσότερο από τους μέσους όρους 5, 10, 15 και 20 ετών.
Το ξαφνικό κλείσιμο της Signature Bank και της Silicon Valley Bank έχει πυροδοτήσει εκτεταμένες ανησυχίες για τη ρευστότητα, μαζί με τον πληθωρισμό και τους πιθανούς κινδύνους ύφεσης. Η γενική απαισιοδοξία για τις προοπτικές κερδών θα μπορούσε επίσης να σχετίζεται με την αναμενόμενη ασθενή απόδοση στους τομείς των υλικών, της υγειονομικής περίθαλψης, της τεχνολογίας των πληροφοριών και των επικοινωνιών.
Οι αναλυτές μείωσαν τις προβλέψεις τους για το 79% των μετοχών του κλάδου υλικών, αναμένοντας πτώση 36% στα κέρδη για τον κλάδο. Τα κέρδη της βιομηχανίας ημιαγωγών αναμένεται να μειωθούν κατά 43% σε ετήσια βάση. Ωστόσο, οι μετοχές και στους δύο κλάδους σημείωσαν άνοδο για το τρίμηνο, με τα υλικά να αυξάνονται κατά 2,1% και τους ημιαγωγούς PHLX να αυξάνονται κατά 27%, λόγω του ενθουσιασμού για τις δαπάνες για τεχνητή νοημοσύνη.
Ένας αντίκτυπος της αλλαγής στην πρόβλεψη του EPS ήταν η αλλαγή στην αναλογία προθεσμιακής τιμής προς κέρδη 12 μηνών του S&P 500, η ​​οποία αυξήθηκε στο 17,8 από 16,7 το πρώτο τρίμηνο. Η άνοδος του δείκτη συνέπεσε με την πτώση των εκτιμήσεων για τα κέρδη ανά μετοχή. Στα 10 χρόνια πριν από τον COVID-19, ο λόγος P/E για τον δείκτη ήταν κατά μέσο όρο 15,5.